MF글로벌 파산과 10억달러대 고객자금 실종 사태

전 골드만삭스 회장이자 뉴저지 주지사·상원의원을 지낸 존 코진이 2010년 3월 선물중개사 MF글로벌의 최고경영자로 취임했다. 코진은 취임 직후 안정적이던 브로커리지 중심 사업 모델을 투자은행형 자기자본거래로 전환하겠다는 공격적 전략을 밀어붙였다. 그는 특히 그리스·이탈리아·스페인·벨기에·아일랜드·포르투갈 등 재정위기국 국채에 총 63억달러 규모의 레포 투자를 감행했다. 이는 회사의 자본 규모에 견줘 지나치게 위험한 베팅이라는 내부 우려에도 불구하고 강행됐다. 이 결정은 훗날 회사 전체를 무너뜨리는 직접적 원인이 됐다.

국제 신용평가사 무디스는 MF글로벌의 신용등급을 투자적격등급 중 최하위인 Baa3로 강등하고 추가 강등 가능성이 있는 등급감시 대상에 올렸다. 무디스는 회사의 수익성·레버리지·리스크 관리 세 지표 모두에서 부정적 평가를 내리며 유럽 재정위기국 국채 노출에 대한 우려를 강등 사유로 명시했다. 이 발표 직후 고객과 거래상대방들이 일제히 자금을 빼내기 시작하며 회사의 유동성이 급격히 악화됐다. 주가는 이날 하루에만 큰 폭으로 급락했다. 이는 불과 일주일 뒤 벌어질 파산의 직접적 도화선이 됐다.

훗날 공개된 회사 내부 메모에 따르면 코진은 이날 JP모건체이스 런던 사무소의 1억7500만달러 초과인출을 메우기 위해 고객 계좌에서 2억달러를 이체하라고 직접 지시한 것으로 드러났다. 미국 상품거래법상 고객 자금과 회사 자금을 분리 보관하는 것은 법적 의무로, 이를 위반하는 행위는 명백한 범죄에 해당했다. 이 이체는 사실상 회사가 자체 유동성 위기를 고객 돈으로 메우려 한 정황으로 지목됐다. 회사 경영진은 이 사실을 초기에는 인정하지 않았다. 이 지시는 이후 코진에 대한 민사 소송의 핵심 증거가 됐다.

MF글로벌 홀딩스는 뉴욕 남부연방파산법원에 챕터11 파산보호를 신청했다. 이는 자산 규모 기준 미국 역사상 8번째로 큰 기업 파산으로 기록됐다. 파산 직후 진행된 조사에서 고객 분리계좌에서 최대 16억달러에 달하는 자금이 사라진 사실이 드러나 업계에 큰 충격을 안겼다. 이는 고객 자금이 회사 자금과 엄격히 분리 보관돼야 한다는 원칙이 대형 금융사에서조차 지켜지지 않을 수 있음을 보여준 상징적 사건이 됐다. 수만 명의 농민·트레이더 고객들은 하루아침에 자신의 증거금과 거래대금에 접근할 수 없게 됐다.

파산 신청 나흘 만인 11월4일 코진은 MF글로벌 CEO직에서 물러났다. 그는 회사가 고객 자금 실종의 책임 소재를 규명하는 조사에 직면한 상황에서 자리에서 물러나며 변호인을 선임했다. 코진의 사임은 그가 이 사태에 대한 개인적 책임을 회피하려 한다는 비판을 오히려 키웠다. 의회와 규제당국은 그가 실종된 자금의 행방을 알고 있었는지를 둘러싼 조사에 착수했다. 이 사건은 월가 거물 출신 정치인의 몰락을 상징하는 사례로 대서특필됐다.

코진은 하원 농업위원회 청문회에 출석해 "고객 자금이 어디에 있는지 전혀 알지 못한다"고 증언하며 자신의 직접적 관여를 부인했다. 그는 회사의 붕괴가 예상치 못한 유동성 위기 때문이었을 뿐 고의적 자금 유용은 아니었다고 주장했다. 그러나 이후 공개된 내부 메모와 통화기록은 그가 자금 이체 상황을 상당 부분 인지하고 있었을 가능성을 시사하며 위증 논란을 낳았다. 피해 고객과 의원들은 그의 증언에 강한 불신을 표했다. 이 증언은 이후 몇 년간 이어질 법적 공방의 시발점이 됐다.

하원 금융서비스위원회 산하 소위원회는 조사 끝에 MF글로벌 파산과 고객자금 실종의 책임이 코진에게 있다는 결론을 담은 최종 보고서를 공개했다. 보고서는 코진이 고객 자금을 보호할 시스템과 통제장치를 유지해야 할 의무를 저버렸다고 명시했다. 이는 규제당국의 공식 조사를 넘어 입법부 차원에서 그의 경영 책임을 공개적으로 못박은 조치였다. 보고서는 향후 유사 사태를 막기 위한 선물업계 규제 강화를 권고했다. 이 보고서는 이후 상품선물거래위원회(CFTC)의 민사소송에도 근거 자료로 활용됐다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 MF글로벌과 코진, 자금 담당 직원이었던 이디스 오브라이언 등을 상대로 10억달러 가까운 고객자금을 불법 유용한 혐의로 민사소송을 제기했다. CFTC는 코진에게 선물업계 영구 퇴출과 거액의 벌금을 요구했다. 이는 대형 금융사 최고경영자 개인을 상대로 한 이례적으로 강력한 규제 조치였다. MF글로벌 법인은 소송에서 고객에게 100% 배상하는 내용의 합의를 받아들였다. 코진 개인에 대한 소송은 이후 몇 년간 더 이어졌다.

MF글로벌 파산관재인 제임스 기든스는 기자들에게 고객들이 잃어버렸던 자금을 100% 돌려받을 수 있게 됐다며 "청산 절차 초기만 해도 상상하기 어려웠던 결과"라고 밝혔다. JP모건체이스, 시카고상품거래소(CME) 등 관련 기관들과의 합의를 통해 회수 재원이 마련된 결과였다. 이 시점까지 미국 거래소 고객의 약 98%, 해외 거래소 고객의 약 74%에게 자금이 이미 반환된 상태였다. 최종 완전 배상은 이후 몇 달에 걸쳐 마무리됐다. 이는 대형 금융사 파산 사상 이례적으로 고객 피해가 전액 회복된 드문 사례로 기록됐다.

연방법원은 코진과 CFTC 간의 최종 합의를 승인했다. 코진은 개인 자금에서 500만달러를 지불하고 CFTC 등록업체 및 관련 업무에 영구적으로 종사할 수 없게 됐다. 이는 그가 형사처벌은 면했지만 사실상 금융업계에서 완전히 퇴출됐음을 의미했다. 합의는 형사 기소 없이 민사적 책임만 묻는 데 그쳐 일부에서는 처벌 수위가 지나치게 약하다는 비판이 나왔다. 이로써 2011년 파산 이후 5년 넘게 이어진 MF글로벌 사태의 법적 절차가 사실상 마무리됐다. 이 사건은 이후 고객자금 분리보관 규정을 강화하는 금융 규제 개혁의 계기가 됐다.