가상자산 대출업체 블록파이 파산 사태 (2022)

미국 증권거래위원회(SEC)는 2022년 2월 14일 가상자산 대출업체 블록파이가 이용자 예치금에 이자를 지급하는 상품 '블록파이 이자계좌(BIA)'를 사실상 미등록 증권으로 판매해왔다며 5000만달러의 벌금을 부과하고, 별도로 32개 주 규제당국과도 5000만달러에 합의해 총 1억달러 규모의 제재를 확정했다고 발표했다. SEC는 블록파이가 이용자들의 예치 자산을 대출·운용해 수익을 지급하는 구조임에도 이를 투자계약증권으로 등록하지 않아 투자자 보호 규정을 위반했다고 지적했다. 이는 가상자산 이자상품에 대한 미국 증권당국의 첫 대규모 제재 사례로, 셀시우스·제미니 등 유사 상품을 운영하던 다른 크립토 기업들에도 큰 파장을 미쳤다. 블록파이는 합의에 따라 기존 이자계좌 상품 신규 판매를 중단하고 투자회사법 요건에 맞춰 사업구조를 재편하기로 했다. 이 제재는 훗날 블록파이가 파산에 이르는 과정에서 유동성 압박을 가중시킨 요인 중 하나로 지목된다.

테라·루나 폭락 사태와 이어진 셀시우스·쓰리애로우즈캐피털 등 대형 크립토 기업들의 유동성 위기가 확산되던 2022년 6월 21일, 블록파이는 샘 뱅크먼프리드가 이끄는 가상자산거래소 FTX로부터 2억5000만달러 규모의 긴급 신용공여(크레딧 라인)를 확보했다고 발표했다. 이는 시장 전반의 신뢰 위기 속에서 블록파이가 자체 유동성만으로는 고객 인출 요구에 대응하기 어려울 수 있다는 우려가 커진 데 따른 조치였다. 당시 FTX와 뱅크먼프리드는 여러 위기에 처한 크립토 기업에 구원투수로 나서며 업계의 '최종 대부자' 역할을 자처했고, 블록파이 역시 그 수혜 기업 중 하나로 꼽혔다. 그러나 이 신용공여는 결과적으로 블록파이의 운명을 FTX의 재무 건전성과 깊이 얽어매는 결과를 낳았다. 시장에서는 이 협력이 이후 FTX 붕괴 시 블록파이에 치명적 위험으로 작용할 수 있다는 우려가 당시부터 일부 제기됐다.

블록파이는 2022년 7월 1일 FTX US와 최종 계약을 체결해 기존 신용공여를 확대한 4억달러 규모의 순환 신용한도를 제공받는 한편, FTX US가 향후 실적 조건 충족 시 블록파이를 최대 2억4000만달러에 인수할 수 있는 옵션까지 부여하는 계약을 공개했다. 이 계약으로 블록파이는 당장의 유동성 위기는 넘겼지만, 사실상 FTX 그룹의 재무적 영향권 아래 들어가게 됐다는 평가를 받았다. 뱅크먼프리드는 이 계약을 발표하며 크립토 업계의 시스템 리스크를 억제하기 위한 조치라고 설명했고, 시장에서도 FTX의 공격적 인수합병 행보가 위기의 크립토 업계를 안정시키는 데 기여하고 있다는 긍정적 평가가 나왔다. 그러나 불과 넉 달 뒤 FTX 자체가 붕괴하면서 이 계약은 오히려 블록파이를 파산으로 끌고 가는 직접적 원인이 됐다. 이 계약은 크립토 업계 한 기업의 부실이 연쇄적으로 다른 기업들의 생존을 좌우하는 상호연결 위험을 상징적으로 보여준 사례로 재조명됐다.

세계 3위 가상자산거래소 FTX가 유동성 위기로 전격 붕괴하며 파산보호를 신청한 2022년 11월 11일, 블록파이는 FTX·알라메다리서치와의 밀접한 재무적 연계로 인해 이용자들의 자금 인출 요청을 전면 중단한다고 발표했다. 블록파이는 FTX닷컴 플랫폼에 보관돼 있던 자체 자산, 알라메다리서치에 빌려준 대출금, 그리고 FTX로부터 받은 신용한도 중 아직 인출하지 않은 잔여분까지 모두 FTX 붕괴의 직접적 위험에 노출돼 있었다. 회사는 성명을 통해 「FTX 관련 사업상 익스포저에 대한 상당한 불확실성」이 있다며 고객 자산 보호를 위해 불가피하게 인출을 중단한다고 밝혔다. 이는 불과 몇 달 전 FTX로부터 구제금융을 받았던 블록파이가 이제는 같은 이유로 붕괴 위기에 몰리는 역설적 상황을 만들었다. 이 발표 이후 블록파이의 파산은 시장에서 기정사실로 받아들여졌다.

블록파이는 2022년 11월 28일 미국 뉴저지주 연방파산법원에 챕터11 파산보호를 공식 신청했다. 회사는 파산 신청서에서 FTX·알라메다리서치에 대한 익스포저와 이로 인한 고객 인출 중단이 파산에 이르게 된 직접적 원인이라고 밝혔으며, 최대 채권자로는 부실기업 대출을 전문으로 관리하는 앵쿠라트러스트(약 7억2900만달러)와 FTX US의 자회사(약 2억7500만달러 신용한도 관련)가 이름을 올렸다. 블록파이는 챕터11 절차를 통해 사업을 청산하지 않고 구조조정하며 채권자들에게 최대한의 가치를 배분하겠다는 계획을 밝혔지만, 회사가 보유한 자산 중 상당 부분이 이미 파산한 FTX·알라메다 관련 채권으로 묶여 있어 회수 가능성이 극히 불투명한 상태였다. 이는 2022년 한 해 동안 셀시우스, 보이저디지털, 쓰리애로우즈캐피털에 이어 파산에 이른 또 하나의 대형 크립토 대출업체 사례로 기록됐다. 블록파이의 파산은 FTX 붕괴가 크립토 업계 전반에 미친 연쇄 충격의 대표적 사례로 꼽힌다.

미국 증권거래위원회(SEC)는 2023년 6월 파산 절차가 진행 중이던 블록파이에 대해, 애초 부과했던 벌금 중 아직 납부되지 않은 3000만달러의 징수를 채권자들에 대한 배상이 먼저 이뤄질 때까지 유예하기로 결정했다고 밝혔다. 이는 파산기업에 대한 정부의 벌금 징수가 일반 채권자들의 배상 재원을 잠식하지 않도록 하기 위한 조치로, 파산법원과 채권자위원회의 요청을 SEC가 받아들인 결과였다. 이 결정으로 블록파이 채권자들은 정부 벌금과 상환 순위를 다투지 않고 회사에 남은 자산을 우선적으로 배분받을 수 있는 길이 열렸다. 채권자위원회는 이 조치가 이용자들이 예치했던 자산을 조금이라도 더 되찾는 데 실질적으로 기여할 것이라고 평가했다. 이 사건은 크립토 기업 파산 시 정부 제재금과 일반 채권자 보호 사이의 우선순위를 어떻게 조율할 것인가에 대한 선례로 주목받았다.

블록파이는 2024년 3월 6일 FTX와 알라메다리서치의 파산재단과 최대 8억7450만달러 규모의 배상에 잠정 합의했다고 밝혔다. 이 합의는 블록파이가 FTX·알라메다를 상대로 제기했던 자산 반환 소송을 마무리 짓는 것으로, 블록파이 채권자들이 예치했던 자산 중 상당 부분을 회수할 수 있는 근거를 마련했다는 점에서 파산 절차의 중대한 전환점으로 평가됐다. 다만 실제 지급액은 FTX 파산재단이 보유한 자산 가치와 다른 채권자들과의 배분 순위에 따라 최종 확정될 예정이었으며, 이는 파산 신청 이후 약 1년 4개월 만에 나온 성과였다. 블록파이 측 변호인은 이번 합의가 이용자들에게 실질적인 자금 회수의 길을 열어준 중요한 이정표라고 평가했다. 이 합의를 계기로 블록파이의 파산 절차는 채권자 배분 단계로 본격 진입하게 됐다.

블록파이는 2024년 들어 FTX 관련 채권 일부를 제3자에게 매각하는 등 다양한 방식으로 자금을 확보하며 채권자 배분을 위한 최종 준비 작업에 착수했다. 파산법원은 앞서 승인된 회생계획에 따라 개인 채권자들에게는 현금 또는 가상자산 형태로 상환금을 지급하는 절차를 진행하도록 했으며, 회사는 배분이 완료되는 대로 사업을 정리하고 청산 절차를 마무리할 계획이라고 밝혔다. 채권자들이 실제로 손에 쥐게 될 금액은 예치 당시 자산가치에는 크게 못 미쳤지만, 완전한 손실을 우려했던 이용자들에게는 일부나마 자금을 되찾을 수 있는 기회가 됐다. 이로써 2022년 SEC 제재와 FTX 붕괴로 촉발된 블록파이 파산 사태는 약 2년 만에 채권자 배분이라는 실질적 마무리 단계에 접어들었다. 이 사건은 크립토 대출업체의 과도한 상호연계와 규제 사각지대가 낳은 대표적 연쇄 부실 사례로 남았다.