브라질 페트로브라스 라바자토 부패 스캔들과 주가 폭락 (2014)

브라질 연방경찰은 2014년 3월 17일 세차장과 주유소를 위장해 불법 외화 환전과 자금세탁을 일삼던 이른바 '환치기업자'들을 겨냥한 수사를 개시하며 훗날 '라바자토(세차 작전)'로 불리게 될 대형 수사에 착수했다. 초기에는 단순한 자금세탁 사건으로 시작됐지만 수사가 진행되면서 이 자금 흐름이 국영 석유회사 페트로브라스의 대형 건설 발주 사업과 연결돼 있다는 정황이 속속 드러났다. 검찰은 페트로브라스의 정유·시추설비 건설 계약을 둘러싸고 주요 건설사들이 담합해 낙찰가를 부풀리고, 그 차액의 일부를 정치인과 페트로브라스 임원들에게 리베이트로 제공해온 구조를 포착하기 시작했다. 이 수사는 이후 브라질 역사상 최대 규모의 정경유착 부패 스캔들로 확대되며 대통령 탄핵과 국영기업 주가 폭락까지 촉발하는 도화선이 됐다. 이 수사는 이후 수년간 브라질 정치·경제 지형을 뒤흔들었다.

2014년 11월 브라질 검찰과 연방경찰은 페트로브라스에 시추설비·정유시설을 납품해온 국내 최대 건설사들이 사전에 담합해 입찰가를 정하고, 그 대가로 페트로브라스 고위 임원과 여당 정치인들에게 조직적으로 리베이트를 제공해왔다는 수사 결과를 공식화했다. 이 리베이트 규모는 최소 수십억 헤알에 달하는 것으로 추정됐으며, 다수의 페트로브라스 전·현직 임원과 정치인들이 구속되거나 수사선상에 올랐다. 이 폭로로 페트로브라스는 부패로 연루된 계약들의 실제 가치를 재산정해야 하는 상황에 몰렸고, 이는 곧 회계상 대규모 자산 손상으로 이어질 수밖에 없었다. 스캔들이 공식 확인되면서 페트로브라스는 실적 발표를 수개월간 연기해야 했고, 이 과정에서 주가는 지속적으로 하락했다. 시장에서는 이 사건이 단순한 개별 비리를 넘어 브라질 정치·경제 시스템 전반의 부패 구조를 드러낸 것이라는 평가가 나왔다.

뉴욕증권거래소에 상장된 페트로브라스 주식예탁증서(ADR)를 매입했던 미국 투자자들은 2014년 12월 뉴욕남부연방지방법원에 페트로브라스와 경영진을 상대로 증권사기 집단소송을 제기했다. 원고들은 페트로브라스가 부패 스캔들이 진행되는 동안 관련 리베이트와 자산 부실을 알면서도 이를 은폐하고 허위 재무제표를 공시해 투자자들에게 손실을 입혔다고 주장했다. 스캔들이 공개된 이후 페트로브라스의 뉴욕 ADR 주가는 최고점 대비 약 78%, 상파울루 본토 주가는 80% 넘게 폭락하며 시가총액이 수백억 달러 증발했다. 이 소송은 이후 수년간 이어지며 미국 증권거래 역사상 손꼽히는 규모의 해외 기업 관련 집단소송으로 발전했다. 소송을 제기한 투자자들은 브라질 국영기업이라 하더라도 미국 상장 증권에 대해서는 미국 증권법의 공시 의무를 준수해야 한다는 점을 강조했다.

부패 스캔들에 대한 책임론이 거세지자 페트로브라스는 2015년 2월 4일 최고경영자 마리아 다스 그라사스 포스테르를 비롯한 이사회 임원 6명 전원의 사퇴를 공식 발표했다. 포스테르는 지우마 호세프 대통령의 최측근으로 꼽히던 인물이었고, 그가 부패 행위에 직접 연루됐다는 증거는 발견되지 않았지만 스캔들이 진행되는 동안 경영을 책임진 최고책임자로서 사실상 경질됐다는 평가를 받았다. 새 경영진에는 국영은행 방코두브라질 출신 아우데미르 벤지네가 신임 CEO로 선임됐으며, 시장은 경영 쇄신을 통한 신뢰 회복 시도로 이를 받아들였다. 그러나 대규모 경영진 교체에도 불구하고 실적 공시 지연과 신용등급 강등 우려는 쉽게 가라앉지 않았다. 이 총사퇴는 스캔들이 기업 최고위층까지 흔든 정치적 상징적 사건으로 기록됐다.

페트로브라스는 지연됐던 2014회계연도 실적을 2015년 4월 22일 뒤늦게 발표하며 508억헤알(약 170억달러)에 달하는 사상 최대 규모의 자산 상각을 공시했다. 이 중 상당 부분은 실제 가치보다 부풀려진 가격에 발주됐던 부패 관련 건설 계약의 손상 처리였고, 나머지는 유가 하락에 따른 자산가치 재평가분이었다. 회사는 이 실적 발표를 통해 그동안 시장의 불확실성을 키웠던 회계 부정 의혹에 일단락을 짓고 정상적인 공시 체계로 복귀하려 했지만, 시장은 여전히 회의적인 반응을 보였다. 국제 신용평가사들은 이 발표 전후로 페트로브라스의 신용등급을 잇달아 투자부적격 등급으로 강등했으며, 이는 회사의 자금 조달 비용을 크게 끌어올렸다. 이 대규모 손상 발표는 라바자토 스캔들이 페트로브라스 재무구조에 미친 실질적 피해 규모를 처음으로 구체적 수치로 드러낸 사건이었다.

라바자토 스캔들로 촉발된 정치적 위기는 2016년 8월 31일 지우마 호세프 대통령이 상원 표결을 통해 최종 탄핵되며 정점에 달했다. 호세프 본인이 페트로브라스 비리에 직접 연루됐다는 혐의는 입증되지 않았지만, 그가 페트로브라스 이사회 의장을 지낸 시기와 스캔들 발생 시기가 겹치면서 정치적 책임론에서 자유롭지 못했다. 이번 탄핵은 회계 조작을 통한 예산 편법 운용이라는 별도 혐의로 처리됐지만, 여론과 정치권에서는 라바자토 스캔들이 만들어낸 반부패 정서가 탄핵 동력의 핵심이었다는 분석이 지배적이었다. 이 사건으로 페트로브라스 스캔들은 단순한 기업 비리를 넘어 브라질 정치체제 자체를 뒤흔든 사건으로 자리매김했다. 이후 브라질 정치권에서는 좌우를 막론하고 다수의 정치인이 라바자토 수사 선상에 오르며 정계 전반의 물갈이가 이어졌다.

페트로브라스 리베이트의 한 축이었던 브라질 최대 건설사 오데브레히트와 계열 석유화학사 브라스켐은 2016년 12월 21일 미국 뉴욕동부연방지방법원에서 해외부패방지법(FCPA) 위반 혐의에 대해 유죄를 인정하고 미국·브라질·스위스 당국에 최소 35억달러의 벌금을 지불하기로 합의했다. 이는 당시 기준 사상 최대 규모의 해외 뇌물 사건 제재였으며, 오데브레히트가 브라질을 비롯한 중남미·아프리카 12개국에서 정치인과 공무원에게 조직적으로 뇌물을 제공해온 사실이 미국 검찰 조사를 통해 낱낱이 드러났다. 이 사건은 페트로브라스 스캔들이 브라질 국경을 넘어 중남미 전역의 정경유착 비리로 확산되는 계기가 됐으며, 이후 파나마·페루·콜롬비아 등 여러 나라에서 오데브레히트 뇌물 스캔들에 따른 정치인 기소가 잇따랐다. 오데브레히트 최고경영자는 별도로 브라질 법원에서 징역형을 선고받았다. 이 사건은 라바자토 수사가 단일 기업을 넘어 국제적 반부패 수사로 확장된 상징적 순간으로 기록된다.

페트로브라스는 2018년 1월 3일 뉴욕남부연방지방법원에 계류 중이던 미국 투자자 증권 집단소송을 29억5000만달러에 합의하기로 했다고 발표했다. 이는 외국 기업을 상대로 한 미국 증권소송 역사상 손꼽히는 대형 합의로, 담당 판사는 같은 해 6월 이 합의안을 최종 승인했다. 합의금은 2014년 스캔들 공개 이후 페트로브라스 ADR 주가 폭락으로 손실을 입은 투자자들에게 배분됐으며, 회사 측은 합의를 통해 장기간 이어진 소송 리스크를 해소하고 자본시장 신뢰를 회복하려 했다. 이 합의는 국영기업이라 할지라도 뉴욕 증시에 상장된 이상 미국 투자자 보호 규정에서 자유로울 수 없다는 점을 보여준 사례로 자주 인용된다. 페트로브라스는 이 합의 이후에도 브라질 국내 투자자들이 제기한 별도 소송에는 계속 대응해야 했다.

페트로브라스는 2018년 9월 27일 미국 법무부(DOJ), 증권거래위원회(SEC)와 각각 불기소합의 및 화해협정을 체결하며 총 8억5320만달러의 벌금을 미국·브라질 당국에 나눠 지불하기로 최종 합의했다. 이는 페트로브라스가 스캔들 기간 동안 투자자들에게 허위 정보를 제공해 해외부패방지법과 증권법을 위반했다는 미국 당국의 조사 결과에 따른 것으로, 미국 측 벌금 상당 부분은 앞서 합의된 29억5000만달러 민사 배상과는 별도로 부과됐다. SEC는 이와 함께 페트로브라스가 투자자에게 9억3300만달러 규모의 부당이득 환수 및 이자도 지급하도록 했다. 이로써 2014년 라바자토 수사로 촉발된 페트로브라스발 부패·증권 스캔들은 미국 내 형사·행정 절차까지 모두 마무리되며 4년 넘게 이어진 국제적 파장에 사실상 종지부를 찍었다. 다만 브라질 국내에서는 관련자들에 대한 형사재판과 정치적 후폭풍이 이후로도 오랫동안 이어졌다.